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行至年中，我国外有贸易摩擦的冲击，内有经济下行的压力，面对挑战，需要的是真抓实干、迎难而上，需要的是以更大的决心和魄力实施国企改革、做强做优做大国有资本，以促进经济和金融的良性循环和健康发展，进而引领中国金融市场行稳致远。熊园熊园责任编辑：谢海平

2．公共债务美国公共债务/GDP之值在历史上的危机时期曾有三次大幅上升，分别为内战、一战、大萧条和二战，并且危机过后都曾大幅回落（见图5）。而2008年危机发生后该比值再次大幅上升，在2018年达78%，远高于过去50年的平均值41%，并且该比值持续上升发生在经济持续增长的条件下。IMF（2018）报告发现，在未来5年内发达经济体中只有美国公共债务/GDP可能持续上升，其余国家均可能不同程度下降。而据CBO预测，到2028年美国国债总量将增加20%，公共债务/GDP将达96%；若美国通过改变法律维持现有个人减税政策不变，该比值则可能进一步上升，并在2048年达152%的难以承受之高。

棚户区改造的安置方式主要有实物化安置和货币化安置两种。第一种实物化安置，即以房换房，除了指政府新建一批安置房供棚户区原住户居住以外，也可通过政府购买存量房安置给住户。第二种则更加直接，货币化安置指由政府将安置款以货币形式一次性发放给棚改住户。目前，货币化安置是棚改的主流，其背景主要在于地产库存高企下的货币化刺激。

2018年以来资金利用率下降，同时减值损失增加、财务成本攀升，对利润明显侵蚀。2018年伴随融资状况趋紧的资金环境，腾邦集团为维持业绩增长，应收类科目余额同比大幅增加，2018年末应收账款、预付款项和其他应收款分别同比增长47.92%、25.29%和112.31%。同时，2018年公司小额贷款发放量增长，回收风险加大，全年累计发放贷款47.94亿元，同比增长46.55%，年末小额贷款业务发放贷款及垫款余额同比增长27.03%。2018年公司资产减值损失1.79亿元，较上年增加1.38亿元，主要来自坏账损失、商誉减值损失和发放贷款减值损失，不排除未来资产减值风险未来进一步增加的可能。期间费用方面，虽然2018年末公司债务规模并未显著上升，但利息支出大幅增加，财务费用同比增长54.96%，对利润侵蚀的同时侧面突出了公司资金链紧张的程度，融资成本大幅上升。

其实，这并非周大福首次入局金融业务。此前，成都银行三季报披露，四川银监局同意四川锦程消费金融有限责任公司（以下简称“锦程消费金融”）注册资本由3.2亿元增至4.2亿元。在完成注册资本及股权变更后，锦程消费金融股东也由原来的2家变为5家，新引入股东为周大福企业有限公司、浩泽净水国际控股有限公司和凯枫融资租赁（杭州）有限公司。其中，周大福以25%的持股比例位居锦程消费金融的第二大股东。

湖畔大学学员纷纷喊“心疼柳青”，其实可以有另一种理解。就是他们也许认为，这三年来滴滴顺风车频频出问题，不该由柳青一个人来承担所有的骂名和责任。滴滴的领导，不仅是总裁柳青，还有创始人程维。滴滴顺风车频频出事，根本原因是滴滴顺风车的运营模式本身出了问题，是滴滴的价值观发生了偏差。