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过去几十年的时间里,美国海军的航母都使用的是蒸汽弹射系统,与其相比电磁弹射技术具有重量轻、容积小、效率高等诸多优势,美国海军曾多次夸耀电磁弹射技术的优势。我国目前公开的两艘航母上虽然没有安装电磁弹射器,但实际上很早我国就开始研究这项技术了。据悉,早在2016年我国就在东北地区修建了航母弹射器陆上测试设施。去年我国军事专家尹卓还曾表示,歼-15舰载机已经进行了成百上千次电磁弹射试验。

投资者很可能将随便地否定小市值效应、把小市值效应作为投机主义而为。然而,我们注意到小市值效应其实在全球市场比比皆是,而诺贝尔奖得主之一尤金·法玛教授(Eugene Fama)很久以前就将其收录为一种显著的有效市场失效的例子。我们自己的统计分析发现,小市值效应也是香港市场回报最重要的因素。鉴于小盘股和大盘股是整体市场内部的两个相无交集的组成部分,小盘股的超额回报一定来自于大盘股。

就目前的情况而言,虽然美国企业利润几乎没有增长,但美联储在今年上半年停止加息后,股市还是成功从去年的抛售中反弹。这表明,股市跑赢了其他风险资产市场,在全球经济衰退发风险持续发酵的情况下,逆势上行。数据显示,标普500指数今年已经累计大涨20%,Ned Davis Research认为,对于投资者来说,把握好入市时机才是最重要的事情。

“在这个特殊的时期,鲍威尔必须密切关注全球正在发生的事情,并且要充分参考其他重要央行整体利率水平,保证美联储利率不会长时间处于相对高位。换句话说,国内经济状况已经不是美联储降息与否的唯一依据,那么这次降息对国内市场的影响,恐怕也就不会太大了。”

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