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受亏损与营收不及预期的影响，拼多多盘前跌幅达19%，股价一度跌破40美元，市值再度被百度超过。虽然年度用户首次破5亿，拼多多在资本市场上却面临严峻的问题：高投入、高增长的引流模式终有天花板，拼多多未来如何止损？营收增速放缓三季度被拼多多称为一年中的电商“淡季”，618后的电商趋于平淡，而双11购物节的增长数据也无法在本次财报中体现。

很明显，央行这次释放的流动性与房地产、股市没什么关系。“房子是用来住的，不是用来炒的”这句话出诞生至今已经反复出现数次。政府反复说的话，其重要性应该不用多说。在这种指导思想下，央行放水的目的肯定不会为了松绑房地产。其次，“债转股”本身是把债权转为股权，即使是上市公司债权转股权，对于原有股权持有者而言也是一种稀释作用。企业债务降低与股权分散度增加对于企业价值本身而言是不影响资产负债表总资产数字的。而且，这种财务上的调账变化也难以从根本上增加企业竞争力。（注：资产=负债+所有者权益，负债部分转入所有者权益并不改变资产）

现在市场各方对于跨年度行情都有比较大的期待，因为今年前11个月A股市场都出现了较大幅度的下跌，市场能否在年底启动跨年度行情从而开启2019年的慢牛行情，我认为是值得期待的。一方面市场的利空因素在边际改善，投资者的信心逐步恢复。另一方面市场已经出现多个底部特征，例如成交量已经陷入到地量，基金的销售出现了冰点，新基金发行困难，甚至出现多只基金发行失败的案例。第三，一些长线资金正在逐步入场布局，包括外资、养老金、公募基金、险资等。在2019年可能会有几千亿甚至上万亿的长线资金入场，这将成为推动A股市场上涨的重要推动力。第四，政府对于股市的支持力度在持续加大。10月份市场大跌之后政府密集出台了多项政策措施，对于提振经济增长速度，提高投资者的信心以及稳定股市方面起到了比较大的作用。

公司在缬沙坦事件发生后，主动报告，积极配合包括美国FDA、欧盟官方在内的各国监管机构的调查和检查，并提供分析检测技术，积极履行应有义务。缬沙坦杂质是一次独立的、因技术进步而产生的新问题。美国FDA 2018年8月30日的声明中也明确提出“NDMA杂质的产生是由多个因素的组合导致的，是通过生产工艺中特定的步骤顺序产生的。。。。在此之前药监部门和企业均不了解NDMA是如何产生的”。2018年9月28日，美欧官方公布了公司部分产品的进口禁令和“不符合报告”的决定，其中美国FDA更将禁令扩大到公司川南生产基地的所有产品。

中国的封测发展还不错，我国企业技术水平和世界一流水平已经不存在代差，体量已经进入世界前三，而且仍在迅速壮大。制造方面，也就是晶圆代工方面，已经布局完成，三十多条生产线将于近两年投入生产，不久将会出现产能大爆发的情景，而且距离世界最尖端的工艺仅仅有1.5代的差距了。

责任编辑：孙剑嵩徐晓亮：豫园股份不仅做地产，实际上它是一个文化产业澎湃新闻记者 陶宁宁 来源：澎湃新闻豫园股份 视觉中国 资料图近日，复星国际联席总裁、豫园股份（600655.SH）董事长徐晓亮在接受包括澎湃新闻记者在内的媒体采访时透露了复星国际和豫园股份未来的发展思路。