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3）库存周转极其快：超出行业平均水平10倍易买工品创始人是Grainger中国前电商负责人，充分了解市场与模式演进。他更关注商品，库存以及现金流，而不是短期的cohort或者UE（不需要通过cohort来验证需求，尽管他的cohort很好；也不需要通过UE验证模型，因为现金流早已为正），这就与我们对行业的判断标准非常一致。

前期毛利低、留存率低、客户满意度低、数字化的效果短期很难看到，很多VC一看到留存率低、毛利低就直接PASS了，大概率都活不到光明的那一天。不过一旦撑过去，就海阔天空，而且规模越大，现金流是越好的。如下图，从上到下分别是Sysco、USFoods和PFG三家典型的to中小客户的B2B公司。

考虑到比特币价格的高波动性，董事会通过多次会议与讨论作出审慎管理决定出售算力，以缩减对挖矿设备的投资，从而更好地管理公司面临的风险。关于NCF Wealth的投资，如日期为2015年1月12日公告所披露，中新控股作为早期投资者投资NCF Wealth Holdings Limited（‘NCF Wealth’，前称第一P2P有限公司）。之后NCF Wealth又进行了多轮融资，投资者包括建银国际及信中利资本等信誉良好的机构。根据香港财务报告准则第9号‘金融工具’，于2018年上半年，本公司需要聘请独立估值师重估本公司对NCF Wealth的投资，因此，本公司根据估定价值录得公平值调整，符合规定。

2017年开始，西安楼市和全国市场同步飙升。在多位人士看来，人才政策是西安房价上涨的因素之一。这年3月，西安户籍新政对部分户籍准入条件作出重大调整，一时有了“千军万马进长安”的局面。据西安市公安局统计数据显示，2017年3月1日至12月底，全市共迁入落户24.5万人，同比增长335.9%。其中，新政落户13.95万人，占新落户总数的57%。

上图中，纵坐标为患者例数，横坐标为对应发病日期（并非每天都有，仅对应下标的当日）。蓝色色块代表无华南海鲜市场暴露史，红色色块为有华南海鲜市场暴露史。可以看到，12月1日发病的首例患者无华南海鲜市场暴露史，12月10日，新增3例患者，1例有华南海鲜市场暴露史，另外2例则无暴露史。截止2020年1月1日该海鲜市场被关闭为止，41人当中有27例存在暴露史，14例无暴露史，这27人在12月31日的武汉市卫健委通报中出现，将疫情矛头指向华南海鲜市场，无暴露史患者未在12月31日的通告中提及。

盈利能力下滑的同时，两家公司的负债持续上升。截至去年9月底，江淮汽车、安凯客车的总负债为325.84亿元、59.25亿元，江淮汽车的负债上年底增加33.23亿元。二者的资产负债率分别为68.55%、85.04%，均处于高位。受盈利能力降低影响，二级市场上，两家公司的股价也有不小的跌幅。去年，江淮汽车、安凯客车的股价跌幅分别为49.15%、55.53%，市值合计蒸发122亿元。